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网上购彩吧 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 杭州一村发金条

发布日期:2020年02月26日 23:00编辑:网上购彩吧

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【今年鼓励反向春运】

同時?,企業盈利改善∴☆〇,股市投資環境更好∵♀。中觀數據顯示〇π∵,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底♂。

江暉表示⌒⊿〇,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⌒,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∴↑。

另一方面⌒△▽,技術不斷突破♀∟♀,新興產業已經具備全球競爭力◇♂。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業♂□。

硬件方面⊙♂,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂∴□,韓國在5G推出半年的時間內◇♀◇,就實現了人均流量近3倍增長⊿π。流量爆發需要更多的硬件支持□,因此∟,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升π∵☆,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∟。

房地產政策方面♂☆,預計2020年在整體從嚴下﹡↑☆,將進一步進行結構性微調↑,「一城一策」將會更加明顯﹡⊙∴,以釋放合理需求和帶動地方經濟⊙∴。

一方面?♂□,研發投入持續高增〇,中國在全球價值鏈中地位持續上移◇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看π,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐□﹡。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看〇♀∵,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下?♂〇,權益資產是各方資金的長期選擇♂。大量沉澱資金將從地產集中釋放?π♂,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∴▽。

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從產業來看┊,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⌒,同時消費行業集中度持續上升⊙。

從外部來看♀□,外需也將企穩♂。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆▽△,經濟景氣度已初顯回穩跡象⌒﹡。隨着貿易摩擦緩和♂⊙,則企穩預期將進一步強化▽?♂。

從居民視角看△△,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♂π∴,對房產、存款以外的資產配置不足15%◇。隨着相對收益的變化△,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主↑。

2019年初π,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∵,得到了市場驗證?π。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升↑⊙⊿,產業鏈景氣度有望改善□∴,並傳導至企業盈利改善♀〇♂,股市迎來更好的投資環境□⊙。

從金融機構視角看♂┊□,利率下行期┊∴,負債端配置壓力上升☆,金融機構有增配權益資產的動力┊?♂。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟△⌒↑,應用和相關硬件都將受益

從宏觀來看﹡☆,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下┊♂∴,權益資產將是各方資金的長期選擇?,寬鬆貨幣環境加上產業升級⊿,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∟⊙∵。

供給端來看▽⊿↑,醫改持續推進┊♂,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♂〇□,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間↑⊿。需求端來看〇♀,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期┊⊙,行業需求端長期向好∴⊿□。

海外來看△∴□,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型π,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展◇。國內來看△?〇,產業政策持續護航﹡,未來新能源汽車長期趨勢向上◇↑▽。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⊙,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♀。

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財政政策上♂,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右◇∴⌒,並通過多種創新方式〇π,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿♂☆☆,以解決去年資金使用效率不夠高的問題◇﹡。

從企業看□∴,內外需環境好轉♂◇,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升〇□,產業鏈景氣度將有望改善▽♂,並傳導至企業盈利改善↑,從而使股市投資環境更好〇。

應用方面?,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實﹡。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∴,率先爆發的可能主要是2C場景⊙♀⌒,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務┊∴。

20世紀90年代┊,美國納斯達克指數上漲超過9倍π♂〇,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♂♀。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率◇△♂,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境◇。

與此同時☆,消費行業市場份額持續在集中〇♀π,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式△┊,奪取市場份額□〇⊿。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持〇,我國產業升級正在明顯加速↑♂〇。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報♀◇。文章內容屬作者個人觀點△,不代表和訊網立場┊∴♂。投資者據此操作◇,風險請自擔♂。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

海外經驗顯示□⊙,寬鬆貨幣+產業升級↑〇,往往是成長股牛市的有利催化劑⊿。

1967年末至1987年⌒,雖然日本經濟增速回落∵,GDP同比從20%左右下降至10%以下△△□,但日經225指數翻了近30倍▽。這種股市與經濟增長背離的牛市⊙,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級▽,企業盈利提升□〇,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⊿∟∴。

內外需企穩△∟,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看↑,貨幣政策上┊⊿,預計2020年二季度開始♂,隨着豬通脹解除□,中國將加快跟進全球寬鬆▽〇,降准降息節奏不再是5bps☆⊿,而將更大幅度、更快;

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

12月20日♀,在「星石投資2020年度策略會」上π,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⊿,且更為堅定樂觀♀π〇。他認為:成長股長期牛市來臨◇。主要邏輯如下:

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