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体育彩票代理返点 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 男女收入差距扩大

发布日期:2020年02月27日 0:05编辑:体育彩票代理返点

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为了争取让其存活下来,执法人员立即实施应急救护,将鲸鱼尽量挪向深水区,保持鲸鱼躯干处于浸水状态,同时联系厦门海洋三所人员前来处置。

【姜亦珊遗体告别】

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

房地產政策方面♂,預計2020年在整體從嚴下∵∴,將進一步進行結構性微調♀,「一城一策」將會更加明顯△∵▽,以釋放合理需求和帶動地方經濟♂〇。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報♂☆┊。文章內容屬作者個人觀點⌒,不代表和訊網立場┊◇↑。投資者據此操作□,風險請自擔⊿。

12月20日∟⌒▽,在「星石投資2020年度策略會」上〇▽〇,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷▽∵,且更為堅定樂觀ππ。他認為:成長股長期牛市來臨?♂。主要邏輯如下:

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供給端來看〇♀,醫改持續推進∵♂∵,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路↑,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間☆〇。需求端來看π,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期?∟,行業需求端長期向好⊿⊿⊿。

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從金融機構視角看﹡∴,利率下行期◇▽,負債端配置壓力上升〇,金融機構有增配權益資產的動力♀☆。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看□,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下△,權益資產是各方資金的長期選擇?。大量沉澱資金將從地產集中釋放□♀,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整?。

江暉表示∵♀∟,2020年星石投資將繼續聚焦成長股┊⌒,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊π。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持☆♂□,我國產業升級正在明顯加速∟⊙▽。

與此同時♀∟,消費行業市場份額持續在集中♂⌒⊿,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式?△,奪取市場份額?。

應用方面↑⊙,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實▽↑。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∴﹡↑,率先爆發的可能主要是2C場景∴☆☆,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♂。

財政政策上⊿,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⊙,並通過多種創新方式▽,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿◇♀∴,以解決去年資金使用效率不夠高的問題△。

從企業看⊿,內外需環境好轉⊿♂∴,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∴,產業鏈景氣度將有望改善□∴↑,並傳導至企業盈利改善⌒,從而使股市投資環境更好﹡。

另一方面⌒□⌒,技術不斷突破□,新興產業已經具備全球競爭力?▽☆。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∴⊙。

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一方面⌒☆┊,研發投入持續高增┊,中國在全球價值鏈中地位持續上移┊。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看⊿⌒,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐▽。

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內外需企穩⌒∵,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看〇□,貨幣政策上﹡,預計2020年二季度開始┊↑♂,隨着豬通脹解除♂,中國將加快跟進全球寬鬆〇♂,降准降息節奏不再是5bps♂♂,而將更大幅度、更快;

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟∴⌒,應用和相關硬件都將受益

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

海外經驗顯示↑,寬鬆貨幣+產業升級◇,往往是成長股牛市的有利催化劑♂。

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硬件方面♂∴,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∵,韓國在5G推出半年的時間內◇,就實現了人均流量近3倍增長⊙﹡△。流量爆發需要更多的硬件支持♂〇π,因此〇♀,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊙,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商﹡⌒。

從外部來看▽♂,外需也將企穩☆♂┊。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆△π□,經濟景氣度已初顯回穩跡象↑。隨着貿易摩擦緩和π,則企穩預期將進一步強化⊿∵↑。

從產業來看♂,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊙,同時消費行業集中度持續上升∵。

海外來看⌒♂,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♀﹡﹡,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♂◇。國內來看♂,產業政策持續護航π△,未來新能源汽車長期趨勢向上♂◇☆。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量┊↑〇,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上□。

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2019年初♂⊙∟,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♀,得到了市場驗證↑⌒﹡。

20世紀90年代⊙〇,美國納斯達克指數上漲超過9倍⊙,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⊙↑。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∟△⌒,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境┊⊙⊙。

1967年末至1987年♂,雖然日本經濟增速回落∟〇,GDP同比從20%左右下降至10%以下?π,但日經225指數翻了近30倍↑。這種股市與經濟增長背離的牛市△♀♂,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂∴,企業盈利提升◇☆▽,期間日本企業的ROE均值高達20.7%△⌒。

從居民視角看⊿∟,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∟∴,對房產、存款以外的資產配置不足15%﹡。隨着相對收益的變化π∵☆,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主▽♂∴。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升□π﹡,產業鏈景氣度有望改善△☆□,並傳導至企業盈利改善♀△◇,股市迎來更好的投資環境⊿♀。

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從宏觀來看┊?☆,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下〇,權益資產將是各方資金的長期選擇?,寬鬆貨幣環境加上產業升級?♂△,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♂。

同時□∴┊,企業盈利改善﹡〇∴,股市投資環境更好◇♂。中觀數據顯示∵♂﹡,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底♀。

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