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菲律宾福利彩票公司 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 蛋挞的正确读音

发布日期:2020年02月26日 1:45编辑:菲律宾福利彩票公司

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如果是第三方收取的,一定要保存有效证据,并向主管部门反映举报。

【罗志祥反对周扬青】

20世紀90年代∵﹡♂,美國納斯達克指數上漲超過9倍┊♂♀,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍☆⊿∵。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率▽☆♂,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境?∟♀。

海外經驗顯示⌒↑↑,寬鬆貨幣+產業升級﹡,往往是成長股牛市的有利催化劑↑△?。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟◇?,應用和相關硬件都將受益

2019年初⊙,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」☆,得到了市場驗證∴。

一方面〇,研發投入持續高增π,中國在全球價值鏈中地位持續上移▽。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♀,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⊙□♀。

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另一方面☆,技術不斷突破♂∟,新興產業已經具備全球競爭力◇。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業↑∴。

內外需企穩♀,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∴△↑,貨幣政策上♂⌒▽,預計2020年二季度開始⊙,隨着豬通脹解除﹡〇♂,中國將加快跟進全球寬鬆?〇⊿,降准降息節奏不再是5bps〇,而將更大幅度、更快;

應用方面♂,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂?∴。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂┊,率先爆發的可能主要是2C場景∟,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務?π。

江暉表示◇▽,2020年星石投資將繼續聚焦成長股┊∟,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊π♂♀。

海外來看∟,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∟π⊙,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展◇↑∵。國內來看↑⌒♂,產業政策持續護航﹡,未來新能源汽車長期趨勢向上☆⊙﹡。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⌒,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上⌒。

從宏觀來看﹡□⊿,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♂?↑,權益資產將是各方資金的長期選擇♂π△,寬鬆貨幣環境加上產業升級⊙⌒∵,往往是成長股長期牛市的有力催化劑↑?△。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看◇,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下〇,權益資產是各方資金的長期選擇∴。大量沉澱資金將從地產集中釋放⌒,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∟↑。

從金融機構視角看♀♂♀,利率下行期↑,負債端配置壓力上升∵↑,金融機構有增配權益資產的動力♀。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

從外部來看⊙﹡,外需也將企穩◇。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♂,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊙〇π。隨着貿易摩擦緩和⊿♀,則企穩預期將進一步強化⊿⊿∟。

本文首發於微信公眾號:中國基金報♀。文章內容屬作者個人觀點☆π∴,不代表和訊網立場﹡﹡∵。投資者據此操作◇,風險請自擔⊙。

房地產政策方面△π?,預計2020年在整體從嚴下♂,將進一步進行結構性微調〇⌒◇,「一城一策」將會更加明顯∟⊿⊙,以釋放合理需求和帶動地方經濟⌒□。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⊿﹡π,產業鏈景氣度有望改善π,並傳導至企業盈利改善⊙?,股市迎來更好的投資環境∟∟。

供給端來看◇□,醫改持續推進□⌒▽,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∟┊,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間∴π。需求端來看〇┊,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♀⊙◇,行業需求端長期向好⊿。

與此同時﹡⊿,消費行業市場份額持續在集中♂∟∟,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式□,奪取市場份額⌒↑。

1967年末至1987年△π▽,雖然日本經濟增速回落π,GDP同比從20%左右下降至10%以下∴〇,但日經225指數翻了近30倍◇。這種股市與經濟增長背離的牛市△⌒〇,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級▽,企業盈利提升♂∵,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⊿▽。

從居民視角看┊π∴,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♂〇,對房產、存款以外的資產配置不足15%∵﹡∟。隨着相對收益的變化◇,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主▽♂□。

同時⊙∴┊,企業盈利改善π,股市投資環境更好⊙。中觀數據顯示☆♂π,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底↑π∟。

從產業來看∵?,中國科技產業升級正在超乎想象地加速▽,同時消費行業集中度持續上升▽◇♂。

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從企業看□∵,內外需環境好轉∴□,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升┊,產業鏈景氣度將有望改善☆☆,並傳導至企業盈利改善┊∵,從而使股市投資環境更好﹡↑⊿。

12月20日∴〇,在「星石投資2020年度策略會」上〇♂,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷◇,且更為堅定樂觀┊♂〇。他認為:成長股長期牛市來臨∵☆。主要邏輯如下:

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持□π,我國產業升級正在明顯加速↑◇。

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硬件方面⊿,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍┊,韓國在5G推出半年的時間內△▽,就實現了人均流量近3倍增長π◇。流量爆發需要更多的硬件支持∵⊿,因此△◇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升☆⊙⊿,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商□﹡△。

財政政策上♂,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右◇π∟,並通過多種創新方式♂,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⌒☆♂,以解決去年資金使用效率不夠高的問題♀▽♀。

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